पूंजी की लागत से ज्यादा रिटर्न, कंपनी अच्छी!

लम्बे निवेश के लिए शेयर बाज़ार से कंपनियों को चुनना बड़ी टेढ़ी खीर है। देखना पड़ता है कि कंपनी कर्ज में तो नहीं डूबी, उसके धंधे में बरक्कत की कितनी गुंजाइश है, प्रवर्तकों का मालिकाना कितना है आदि-इत्यादि। लेकिन हम केवल एक मापदंड पर कस लें तो कंपनी चुनना आसान हो जाता है। यह मापदंड है कि वह लगाई गई पूंजी पर कितना रिटर्न (RoCE) कमा रही है। देश में पूंजी की लागत जितनी हो. मतलब वास्तविक ब्याज दर कितनी है, कंपनी अगर उससे ज्यादा कमी रही है, उसका RoCE अधिक है तो उसमें दो-चार साल के लिए निवेश किया जा सकता है। हालांकि यह भी देखना पड़ता है कि वह अपनी अतिरिक्त कमाई का निवेश कितनी कुशलता से कर रही है। तथास्तु में आज इस मापदंड को पूरा करती एक कंपनी…

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