गोल्ड ईटीएफ एक, दाम अनेक

अभी हमारे शेयर बाजारों में सात गोल्ड ईटीएफ लिस्टेड हैं। इन सभी में एक यूनिट एक ग्राम सोने के समतुल्य है। लेकिन सभी के दाम अलग-अलग हैं। यहां तक कि इनमें घट-बढ़ भी अलग-अलग होती है, जबकि सोने के दाम तो समान रूप से ही बढ़ते-घटते हैं। जैसे, 16 जून 2010 को बीएसई में बेंचमार्क गोल्ड बीज़ 0.66 फीसदी बढ़कर 1838.99 रुपए, कोटक गोल्ड ईटीएफ 0.23 फीसदी बढ़कर 1830.15 रुपए, क्वांटम गोल्ड ईटीएफ 0.23 फीसदी बढ़कर 910.05 रुपए, रिलायंस गोल्ड ईटीएफ 0.25 फीसदी बढ़कर 1765.72 रुपए, एसबीआई गोल्ड ईटीएस 0.53 फीसदी बढ़कर 1860 रुपए, यूटीआई गोल्ड ईटीएफ 1.19 फीसदी बढ़कर 1821 रुपए और रेलिगेयर गोल्ड ईटीएफ 1.07 फीसदी घटकर 1855 रुपए पर बंद हुआ। जब सब एक निश्चित शुद्धता के सोने पर आधारित हैं तो एक ही दिन में अलग-अलग बढ़ना या घटना क्यों?

पहली बात कि हर म्यूचुअल फंड के गोल्ड ईटीएफ का खर्च अनुपात एक फीसदी के आसपास होता है, लेकिन सबके खर्च अनुपात में अंतर होता है। दूसरी बात, किसी दिन खास गोल्ड ईटीएफ के चाहनेवाले ज्यादा हैं तो उसके दाम औरों से ज्यादा होते हैं। इसे हम यूटीआई के गोल्ड ईटीएफ में देख सकते हैं जो दूसरों से ज्यादा बढ़ा है। तीसरी बात, गोल्ड ईटीएफ के भाव अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों जैसे, लंदन मेटल एक्सचेंज में सोने के फ्यूचर सौदों के दाम से संबद्ध होते हैं, इसलिए उनमें देश के हाजिर बाजार में सोने के भाव से अंतर होता है। और चौथी बात, हर गोल्ड ईटीएफ अपनी कुल आस्तियों का तकरीबन 10 फीसदी हिस्सा कैश के रूप में रखता है जो सबके लिए अलग-अलग हो सकता है।

इन्हीं कारकों के चलते गोल्ड ईटीएफ के बाजार भाव एक ही दिन में अलग-अलग होते हैं। ध्यान रखें कि गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड म्यूचुअल फंड में अंतर है। जहां गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश करते हैं, वहीं गोल्ड म्यूचुअल फंड सोने के खनन में लगी कंपनियों के स्टॉक्स में निवेश करते हैं। वैसे, अभी यूरोप के संकट के चलते विश्व अर्थव्यवस्था को लेकर अऩिश्चितता छाई हुई है। इसलिए सोने के दाम रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं। एक बार अऩिश्चितता खत्म होते ही सोने के दाम गिर जाएंगे। अगर निवेश करना है तो तभी गोल्ड ईटीएफ खरीदना चाहिए। अभी नहीं।