दुनिया के सन्नाम निवेशक जॉर्ज सोरोस का कहना है, “निवेश का फैसला किसी वैज्ञानिक परिकल्पना को बनाने और उसे व्यवहार में परखने जैसा है। फर्क इतना है कि निवेश के फैसले से जुड़ी परिकल्पना का मसकद धन बनाना होता है, कोई सर्वमान्य सत्य स्थापित करना नहीं।” यह फैसला हर इंसान को खुद करना होता है। आपके लिए फैसला न तो कोई ब्रोकर और न ही कोई विशेषज्ञ कर सकता है। वे तो बस सूचना पाने के माध्यम बन सकते हैं। अगर इतनी मशक्कत करने व जोखिम उठाने का मन हो, तभी शेयर बाजार का रुख करना चाहिए। नहीं तो बैंक एफडी में बचत डालकर पड़े रहिए। कम से कम मूलधन तो नहीं डूबेगा। मुद्रास्फीति इसमें अंदर से थोड़ी सेंध जरूर लगा देगी, लेकिन यह सेंध ऊपर से दिखती कहां है!
आज चर्चा मुंजाल शोवा की। मुंजाल शोवा का शेयर (बीएसई – 520043, एनएसई – MUNJALSHOW) इस साल के शुरू में 3 जनवरी को 56.55 रुपए पर था। कल 22 सितंबर को यह 62.90 रुपए पर बंद हुआ है। यानी, करीब 11 फीसदी की बढ़त। जबकि बीएसई सेंसेक्स इसी दौरान 20,561.05 से 17 फीसदी गिरकर 17,065.15 पर आ चुका है। ब्रोकरेज फर्म एचडीएफसी सिक्यूरिटीज का कहना है कि मुंजाल शोवा आगे भी बाजार को इसी तरह मात देता रहेगा।
बता दें कि मुंजाल शोवा 1987 में हीरो समूह द्वारा जापान की शोवा कॉर्प के साथ मिलकर बनाई गई कंपनी है। इसमें हीरो समूह की 39 फीसदी और शोवा कॉर्प की 26 फीसदी हिस्सेदारी है। यह हीरो मोटोकॉर्प और होंडा मोटरसाइकल्स के अलावा मारुति व होंडा सिएल को फ्रंट फोर्क व रियर कुशन/शॉक एब्जॉर्बर की सबसे बड़ी सप्लायर है। उसकी 75 फीसदी आय हीरो मोटोकॉर्प, 15 फीसदी होंडा मोटरसाइकल्स और बाकी 10 फीसदी मारुति व अन्य ऑटो कंपनियों से आती है। जाहिर है कि मुंजाल शोवा का बढ़ना हीरो मोटोकॉर्प और भारत में होंडा के दोपहिया धंधे पर बहुत ज्यादा निर्भर है।
मुंजाल शोवा का शेयर इस समय 6.05 के पी/ई अनुपात पर ट्रेड हो रहा है। उसकी प्रमुख प्रतिद्वंदी कंपनी है गैब्रिएल इंडिया जिसका शेयर लगभग इसी के बराबर 6 के पी/ई अनुपात पर ट्रेड हो रहा है। गैब्रिएल ने बीते वित्त वर्ष 2010-11 में 976.15 करोड़ की बिक्री पर 45.34 करोड़ रुपए का शुद्ध लाभ कमाया था। इसी दौरान मुंजाल शोवा की बिक्री 1289.61 करोड़ और शुद्ध लाभ 34.02 करोड़ रुपए रहा है। इस तरह लाभ मार्जिन के मायने में गैब्रिएल बेहतर स्थिति में है। दोनों के बीच बाकी तुलना आप आसानी से कर सकते हैं।
चालू वित्त 2011-12 में जून की पहली तिमाही में मुंजाल शोवा की बिक्री 28.5 फीसदी बढ़कर 366.64 करोड़ और शुद्ध लाभ 91.74 फीसदी बढ़कर 15.78 करोड़ रुपए हो गया है। इसके आधार पर उसका ठीक पिछले बारह महीनों (टीटीएम) का ईपीएस 10.39 रुपए निकलता है और पता चलता है कि उसका शेयर फिलहाल 6.05 के पी/ई अनुपात पर ट्रेड हो रहा है। यह पिछले साल अक्टूबर में 13.32 के शीर्ष पी/ई अनुपात पर ट्रेड हुआ था जब यह 29 अक्टूबर 2010 को 73.25 रुपए के शिखर तक चला गया था। उसके बाद गिरते-गिरते इस साल 10 फरवरी 2011 को 44 रुपए पर आ गया।
एचडीएफसी सिक्यूरिटीज ने मुंजाल शोवा में कोई लक्ष्य तो नहीं दिया है। लेकिन उसका कहना है कि चालू वित्त वर्ष में कंपनी की बिक्री 15 फीसदी बढ़ सकती है। कंपनी हीरो मोटोकॉर्प की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए इस साल क्षमता विस्तार पर 100 से 150 करोड़ रुपए खर्च करने जा रही है। ब्रोकरेज फर्म का कहना कि इस साल अभी तक मुंजाल शोवा ने ऑटो एंसिलरी स्टॉक्स में सबसे अच्छी बढ़त दिखाई है। आगे भी वह ऐसा करती रहेगी। लेकिन हमारा मानना है कि छोटी अवधि में यह स्टॉक भले ही 10-15 फीसदी फायदा करा दे। लेकिन लंबे समय के लिए गैब्रिएल इंडिया अपनी स्वतंत्र स्थिति के कारण इससे बेहतर है। वैसे भी मानेसर व गुड़गांव इलाके में चल रही मजदूर हड़ताल मुंजाल परिवार के लिए मुसीबत बनी हुई है। मुंजाल शोवा के तीन संयंत्र मानेसर, गुड़गांव और हरिद्वार में हैं।
Namaste Anil Raghuraj ji, kal maine aarthkaam me Indian overseas Bank ke bare padha. aapne waha likha ke IOB 5PE ke aaspas trade ho raha hai aur EPS bhi acha hai. Mai aapse CORPORATION BANK ke bare janna chahta hu Raghuraj ji, jo ki filhal 4.5PE me trade ho raha aur EPS rs.95 hai aur dividend rs.20 deti hai, mujhe samajh nahi aata kyu ye itna undervalued hai Sir, kya iska business dusre bank se acha nahi?… mai bohot ichuk hu isme nivesh karne ke liye par mai aap se is bank ke bare janna chahta hu kyuki mai aapke soch pe bohot bharosa karta hu aur aap tips maine kamaya bhi hai. umeed hai aap Corporation Bank ke bare Aarthkaam me charcha karenge. Aapka Subhchintak- Abhijeet Mitra.