हंगरी का हौवा और सोने के स्टॉक

शुभम् करोति कल्याणम्।। तो, हफ्ते के पहले दिन की शुरुआत सोने के कारोबार से जुड़े कुछ शेयरों से। तीन नाम आपने भेजे हैं। राजीव ने टाइटन इंडस्ट्रीज व गीतांजलि जेम्स का नाम लिया है और सुभाष मिश्रा से सुझाया है श्री गणेश ज्वैलरी का नाम। दो शेयरों के नाम मैं पेश करता हूं – राजेश एक्सपोर्ट्स और मानपपुरम जनरल फाइनेंस एंड लीजिंग (एमजीएफएल)। आज मुख्य रूप से यह देखते हैं कि क्या सोने के भाव के बढ़ने और इन शेयरों के मूल्य में कोई रिश्ता है या नहीं? साल भर पहले जून 2009 में सोने का भाव लगभग 14,000 रुपए प्रति दस ग्राम था। अब 19,000 के ऊपर पहुंच गया है। शनिवार को इसने 19,070 रुपए का नया शिखर बनाया है। इस तरह सोना साल भर में 37.5 फीसदी बढ़ा है।

देखें, चुने गए पांच शेयरों का इस दौरान क्या हाल रहा है। टाटा समूह की कंपनी टाइटन इंडस्ट्रीज घड़ी के साथ-साथ आभूषण भी बनाती है। तनिष्क उसी का ब्रांड है। इसके दस रुपए अंकित मूल्य के शेयर का भाव अभी 2237 रुपए चल रहा है। पिछले साल 8 जून 2009 को इसका भाव बीएसई में 1156 रुपए था। इस तरह साल भर में यह शेयर 93.5 फीसदी बढ़ा है। इसका मार्केट लॉट एक शेयर का ही है। लेकिन इतने भाव पर तो दस शेयर खरीदने में 22,470 रुपए चले जाएंगे। तय आपको करना है।

राजेश एक्सपोर्ट्स स्वर्ण आभूषणों की प्रमुख निर्यातक है। बैंगलोर की इस कंपनी के शुभम् नाम से अपने रिटेल स्टोर भी है। अभी बीएसई में इसका शेयर 87.95 रुपए पर चल रहा है। 8 जून 2009 को यह 50.55 पर था। इस दौरान 13 जुलाई 2009 को यह 32.10 तक और 21 अप्रैल 2010 को 133.05 तक जा चुका है। इस तरह पिछले जून से इस जून तक राजेश एक्सपोर्ट्स के शेयर में करीब 74 फीसदी बढ़त दर्ज की गई।

गीतांजलि जेम्स ब्रांडेड आभूषणों का बड़ा नाम है। नक्षत्र, अस्मि, डी’डमास और संगिनी जैसे मशहूर ब्रांड इसी के हैं। अभी इसके शेयर का भाव 114.85 रुपए है। साल भर पहले 8 जून 2009 को यह 126.10 रुपए पर बंद हुआ था। इस तरह एक साल में यह बढ़ने के बजाय करीब 10 फीसदी घट गया है। कोलकाता की श्री गणेश ज्वैलरी हाल ही में बाजार में उतरी है। उसके शेयर 9 अप्रैल 2010 को लिस्ट हुए तो उसका बंद भाव रहा 163.25 रुपए, जबकि आईपीओ में शेयर 260 रुपए पर जारी किए गए थे। शुक्रवार को बीएसई में इसका भाव था 120.20 रुपए। आम निवेशकों के साथ ही क्रेडिट स्यूस पीई जैसे बड़े निवेशक शेयर की इस गति से दुखी हैं।

अब बची मानपपुरम जनरल फाइनेंस एंड लीजिंग (एमजीएफएल)। यह देश में गोल्ड लोन देने वाली प्रमुख कंपनी है और इसकी रेटिंग भी काफी अच्छी है। अभी बीएसई में इसका शेयर 69.50 रुपए पर है। साल भर पहले 8 जून 2009 को यह 23.11 पर बंद हुआ था। लेकिन इन दोनों की तुलना नहीं की जा सकती क्योंकि पहले इसके शेयर का अंकित मूल्य 10 रुपए था। इसे अप्रैल 2010 में पांच शेयरों में स्प्लिट किया गया है। इसलिए अब इसका अंकित मूल्य 2 रुपए का है। दूसरे कंपनी एक पर एक शेयर का बोनस दे चुकी है। मतलब, जिस निवेशक के पास जून 2009 में एमजीएफएल का एक शेयर रहा होगा, उसके पास अब कंपनी के दस शेयर हो गए होंगे। इसलिए तुलना होगी 23.11 और 695 रुपए के बीच।

एचडीएफसी सिक्यूरिटीज का आकलन है कि राजेश एक्सपोर्ट्स और मानपपुर दोनों ही निवेश के लिए अच्छे शेयर हैं। दाम के लिहाज से गीतांजलि जेम्स में भी दम दिखता है। लेकिन जानकार बताते हैं कि सोने और आभूषणों के धंधे में अभी बहुत सारी गड़बड़ है। कंपनियां टर्नओवर तक ‘खरीदकर’ अपना कारोबार बढ़ा-चढ़ाकर दिखाती हैं। दूसरे, एक बात और नजर आ रही है कि सोने के भावों और सोने के धंधे में लगी इन कंपनियों के शेयरों के भावों में फिलहाल कोई सीधा रिश्ता नहीं है।

आज बाजार में शुरुआती घबराहट देखी जाएगी क्योंकि यूरोप के बाद एक और देश हंगरी के ऋण संकट में फंसने की खबर आ चुकी है। हालांकि हंगरी पर ऋण का बोझ केवल 18,490 करोड़ डॉलर का है, जो देश स्तर पर बहुत मामूली माना जाएगा। लेकिन बाजार गिराने वाले इसका इस्तेमाल माहौल को अपने पक्ष में करने के लिए करेंगे। हां, सोने का भाव और बढ़ सकता है। अनुमान है कि यह निकट भविष्य में 20,000 रुपए प्रति दस ग्राम तक चला जाएगा। यानी, इसमें 5 फीसदी बढ़त की गुंजाइश है। निवेशक इसकी तरफ झुक सकते हैं। इसलिए सोने से जुड़ी कंपनियों के शेयर भी बढ़ सकते हैं। लेकिन ज्यादा नहीं क्योंकि भारतीय ग्राहक इस समय सोना खरीद नहीं, बेच रहे हैं।

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